Trong thời gian vừa qua, thuật ngữ Tapering đã trở thành một chủ đề nóng bỏng trong lĩnh vực đầu tư tài chính. Khái niệm này không chỉ ảnh hưởng sâu sắc đến các kênh tài sản mà còn có tác động lớn đến nền kinh tế toàn cầu. Vậy Tapering là gì và nó có nghĩa là gì đối với thị trường tài chính? Hãy cùng tìm hiểu qua bài viết này.
Tapering là gì?
Khái niệm Tapering
Trong tiếng Anh, “Taper” có nghĩa là giảm dần. Đối với lĩnh vực tài chính, Tapering được hiểu đơn giản là thu hẹp quy mô. Khi nói đến Tapering, chúng ta thường đề cập đến chính sách giảm tốc độ mua trái phiếu hoặc tài sản của các ngân hàng trung ương, nhằm kiểm soát lạm phát và ổn định nền kinh tế.
Việc giảm bớt quy mô mua lại các tài sản một cách đồng loạt có thể gây ra biến động lớn trên thị trường, ảnh hưởng đến lãi suất và nguồn tiền lưu hành trong nền kinh tế. Do đó, các ngân hàng trung ương thường áp dụng Tapering để hạn chế những biến động này.
FED sẽ sử dụng Taper khi nào?
Có thể nói rằng, Tapering thường được sử dụng theo sau chính sách Nới lỏng định lượng (QE). Nhưng QE là gì? QE (Quantitative Easing) là chính sách mà các ngân hàng trung ương thực hiện để kích thích nền kinh tế bằng cách mua vào một lượng lớn trái phiếu và tài sản nhằm hạ thấp lãi suất và cung cấp thêm tiền vào thị trường.
FED thường sử dụng QE để kéo nền kinh tế ra khỏi suy thoái đạt được mục tiêu gia tăng lượng tiền trong nền kinh tế. Khi kinh tế bắt đầu hồi phục, FED sẽ chuyển sang chính sách Tapering, tức là giảm quy mô mua vào tài sản để tránh tình trạng lạm phát quá mức.
Tapering không đồng nghĩa với việc bán tài sản đã mua, mà là giảm tốc độ mua những tài sản mới. Điều này được coi là dấu hiệu của việc chính sách tiền tệ trở nên chặt chẽ hơn và báo hiệu lãi suất có thể sẽ tăng lên.
Những nét nổi bật của Tapering trong quá khứ
Lịch sử của Tapering
Vào năm 2001
Tháng 3/2001, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) thực hiện quy trình Tapering với kế hoạch giảm lượng trái phiếu chính phủ. Điều này đặt ra một dấu chấm hỏi lớn cho các nhà đầu tư về sự ổn định của nền kinh tế Nhật Bản.
Vào năm 2013
Cuộc đại suy thoái vào năm 2008 thúc đẩy FED bắt đầu thực hiện QE với quy mô lên đến hàng ngàn tỷ USD. Tuy nhiên, vào tháng 5/2013, Chủ tịch FED khi đó là Ben S. Bernanke đã công bố kế hoạch Tapering. Điều này đã gây ra những lo lắng trên thị trường tài chính, dẫn đến một loạt những “Taper Tantrums” – tình trạng hoảng loạn của nhà đầu tư trên toàn cầu.
Tapering có ảnh hưởng như thế nào đến thị trường tài chính?
Tác động của Tapering
Tapering được coi là dấu hiệu của chính sách tiền tệ chặt chẽ. Khi ngân hàng trung ương giảm quy mô mua tài sản, lượng tiền trong nền kinh tế cũng bị giới hạn. Điều này có thể dẫn đến sự tăng lên của lãi suất và giá trị đồng tiền, gây ra những ảnh hưởng trực tiếp đến các thị trường tài chính.
Thị trường trái phiếu
Thị trường trái phiếu sẽ bị ảnh hưởng mạnh mẽ do Tapering. Lãi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ có thể tăng từ 2% đến 3% trong khoảng thời gian ngắn, tạo ra những biến động không mong muốn trên thị trường trái phiếu.
Thị trường chứng khoán
Tapering ảnh hưởng trực tiếp đến dòng vốn trên thị trường chứng khoán. Khi lãi suất tăng, các nhà đầu tư có xu hướng rút vốn từ chứng khoán để đầu tư vào trái phiếu, tạo ra áp lực giảm giá trên thị trường cổ phiếu.
Sự tác động của Tapering là rất rõ ràng trên quy mô thế giới. Việt Nam cũng không nằm ngoài vòng xoáy này; VN-Index vào tháng 5/2013 đã từng ghi nhận mức giảm 12% chỉ trong vòng ba tháng sau khi FED công bố về việc Tapering.
Thị trường hàng hóa
Tapering cũng ảnh hưởng đến thị trường hàng hóa. Khi đồng dollar Mỹ tăng giá, giá trị của hàng hóa xuất khẩu từ các nước khác sẽ giảm, làm giảm sức cạnh tranh của hàng hóa địa phương.
Kết luận
Tapering là một vấn đề đáng lưu ý cho các nhà đầu tư, bởi nó có thể tác động đến hầu hết các loại tài sản và dịch vụ trên thị trường toàn cầu. Hy vọng bài viết trên đã giúp bạn hiểu rõ hơn về Tapering và cách thức của nó trong các quyết định kinh tế quan trọng. Hãy ghé thăm website aerariumfi.com để cập nhật thêm nhiều thông tin hữu ích về thị trường tài chính và đầu tư.
